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武汉中百(000759)研究报告 2009-6-9
发布日期:2009-6-9 16:11:25

一、公司基本情况
武汉中百集团股份有限公司(股票代码:000759)是武汉市大型商业集团,中国商业上市公司,国家商务部重点培育的全国20家商业企业之一。总股本为5.61亿,当前股价为9.7元。
公司主要从事超市业务,外加百货业务。网点较为发达,公司已经在区域内构建了非常密集、层级合理的门店网络,成为省内最主流的购物渠道之一,2008年连锁网点总数达到608家,其中仓储超市125家,便利店479家,百货店4家。新增123家,其中中百仓储超市公司新增21家,中百便民超市新开网点69家,置换网点33家。外资超市等对手尚难形成明显威胁,公司毛利率有望得到保护;由于拥有接近500 家的主打生鲜和日常必需品的便民超市,其商品结构刚性要强于纯大卖场企业,在通胀预期下,这是公司的一大优势。08年营业收入超市类达到81亿元,毛利率18.22%,百货业5亿元,毛利率20.24%。
 
二、公司的发展
6月2日公司公告董事会通过了《关于公司2009年度配股方案的议案》,以公司2008年末总股本5.6亿股为基数,按照每10股不超过3股的比例向全体股东配售,共计配售数量不超过1.68亿股。主要用于四个方面:
1、连锁仓储超市技术改造项目,即以对全资子公司武汉中百连锁仓储超市有限公司增资的方式,开发新建19家仓储超市,项目总投资3.9亿元,其中武汉市内开发7家仓储超市,湖北省内开发大冶、黄冈、云梦等12家仓储超市;
2、咸宁物流配送中心建设项目,即以对全资子公司中百物流配送公司增资的方式,在湖北省咸宁市投资新建物流配送中心,项目总投资8815万元;
3、浠水物流配送中心建设项目,即以对全资子公司中百物流配送公司增资的方式,在湖北省浠水县投资新建物流配送中心,项目总投资7621.89万元;
咸宁和浠水物流中心项目均接近湖北和江西省交界处,分别距离南昌和九江的距离在100 公里左右。这两个物流中心的布点一方面将提高公司在区域内的配送效率,从中长期来看,将对公司未来跨区域的扩展提供有力的支撑。
4、便民连锁超市技术改造项目,即以对全资子公司武汉中百便民超市连锁有限公司增资的方式,开发新建80家便民超市,项目总投资7086.35万元。
四项目计划总投入为6.25亿元,全部以募集资金投入。
 
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