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龙头股份(600630)研究报告2009-6-2
发布日期:2009-6-2 15:33:11

 

一、中国纺织业核心竞争力分析

1、  纺织业作为我国振兴规划的十大行业之一,必定会受到国家相关优惠政策的扶持;

2、  作为基本生活必需品,纺织行业的抗风险性强;

二、龙头股份核心竞争力分析

1.公司历史悠久,有许多在国内外享有盛誉的知名品牌。其中在世界品牌实验室公布的2008年中国最有价值品牌排行榜中,“三枪”、“海螺”品牌价值分别为14.21亿元人民币和12.46亿元人民币。

2.公司在上海川沙镇有大量厂房,未来迪斯尼的进驻,有助于公司地产的升值。公司当前共占地面积56万平米,建筑面积为39万平米,06年市场价为21亿元人民币。

3.市场细分定位明确,“三枪”打造中国内衣第一品牌。08年公司针织品营业收入为17.08亿元人民币,营业利润为3.89亿元人民币,毛利率为22.76%。

4.公司注重加强国际合作,与迪斯尼发展战略合作关系。独家生产、销售大中华地区迪斯尼4-14岁少儿内衣。

5.渠道扩张方面,08年完成新开/改造门店284家。

6.公司市值以当前价计算为41亿元人民币,但公司两大国家知名品牌的价值加上其地产的价值就高于41亿元人民币,以此认定市场对于龙头股份存在低估。

三、公司发展情况

 
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